经过 2025 年的强劲表现，谷歌预计今年的资本支出将比去年翻一番。当地时间2月4日美国股市收盘后，谷歌母公司Alphabet发布了截至2025年12月31日的2025年第四季度财报。财报显示，Alphabet第四季度实现营收1138.28亿美元，同比增长18%，超出市场预期的1114.3亿美元。非 GAAP 净利润为 344.55 亿美元，较上年增长 30%。稀释后每股收益 (EPS) 为 2.82 美元，超出市场预期的 2.63 美元。 2025年全年，公司营收预计达到40283.6万美元，同比增长15%。净利润预计达到1321.7亿美元，每股收益10.81美元。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 表示：“对于 Alphabet 来说，这是一个非常好的季度，年收入首次超过 4000 亿美元。Gemini 3 是一个重要的里程碑，d 我们继续保持强劲的发展势头。我们的本地模型（包括 Gemini）现在通过客户的直接 API 调用每分钟处理超过 100 亿个令牌。 Gemini应用的月活跃用户数也增长至超过7.5亿。皮查伊。他强调说：“我们认为，建设人工智能和相关基础设施的投资将全面推动收入和增长。为了满足客户需求并利用未来不断增长的发展机会，我们预计 2026 年资本支出将在 1750 亿美元至 1850 亿美元之间。”这一数字明显高于市场预估的1152.6亿美元。 Google 第四季度和 2025 年全年业绩摘要。资料来源：4 日财报发布当天，谷歌（纳斯达克股票代码：GOOGL）股价下跌 1.96%，收于每股 333.04 美元，市值达 4.02 万亿美元。财报公布后，公司股价跌幅超过盘后交易时段下跌 6%，但此后跌幅收窄至 2% 左右。谷歌2025年全年资本支出预计为914.5亿美元。上个季度，谷歌预计 2025 年资本支出将在 910 亿美元至 930 亿美元之间。这意味着谷歌 2026 年的资本支出可能比前一年翻一番。 Alphabet 首席财务官 Anat Ashkenazi 在财报电话会议上表示，公司的资本支出将用于投资 Google DeepMind 的人工智能计算能力，“满足我们云客户的巨大需求，并投资于其他战略项目。”这些资金还将用于“改善谷歌服务的用户体验并提高广告投资回报率（ROI）”。阿什肯纳齐表示，尽管该公司提高了产能，但预计今年晚些时候将面临供应限制。到2026年，公司一半以上的机器学习计算资源将被使用对于云业务。在电话会议上，Pichai 强调，该公司的 AI 应用 Gemini 目前拥有超过 7.5 亿月度活跃用户，高于上一季度的 6.5 亿，并补充道：“随着我们规模的扩大，我们的效率也显着提高。2025 年，我们通过模型优化、更高的效率和更好的资源利用率，成功将 Gemini 的服务成本降低了 78%。”此外，一月份，苹果和谷歌联合宣布两家公司达成了一项多年协议。云业务收入增长48%，超过谷歌两大核心业务广告和云，第四季度收入从上年同期的119.55亿美元增至176.64亿美元。微软一周前发布的财报显示，该公司 Azure 云业务收入同比翻倍，达到 2400 亿美元，研究公司 DA Davidson 分析师吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 表示：“谷歌云的增长明显超过了去年同期多年来首次预期“微软Azure的增长速度。”加拿大皇家银行资本爱立信分析师布拉德在报告中表示：“除了资本支出的影响外，最新的更新，例如谷歌云新的年化收入比预期高出60亿美元，以及Gemini每月活跃用户数达到7.5亿，足以证明增加的支出是值得的。”结合广告业务和谷歌订阅、平台和设备部门的收入，谷歌服务Ashkenazy 表示，第四季度营收达到 958.62 亿美元，同比增长 14%，较上年同期的 840.84 亿美元增长 14%，视频网站 YouTube 也从去年同期的 104.73 亿美元增长 9%，但低于市场预期的 118 亿美元。 Waymo 部门第四季度销售额达 3.7 亿美元，同比增长去年同期为 4 亿美元。该部门第四季度亏损36.1亿美元，同比增长超过200%。 Waymo 第四季度还录得 21 亿美元的股票薪酬支出。阿什肯纳齐表示，大部分资金用于研发。
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谷歌的云业务上季度增长了48%，今年的资本支出预计将翻一番，远远超出市场预期。
